美國聯準會主席鮑威爾面臨經濟危機、政治壓力等困境
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(2025/04/07 16:02:08)

經濟危機、政治壓力與內部分歧正嚴厲考驗聯準會主席鮑威爾

一、據華爾街日報報導指出，美國聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)於其任期不足一年之際，卻正面臨職業中最複雜之困境，除關稅戰的不斷升級將可能導致美國經濟出現嚴重滯脹問題、川普政府咄咄逼人的政治壓力及聯準會同儕不同調觀點等不利情勢皆對其決策構成嚴峻挑戰，相關分析摘述如次：

(一)貿易戰引發的關稅上揚將推高物價造成美國經濟成長出現放緩甚或停滯的預期心態，如何在維持經濟增長與控制通膨惡化間找到平衡點已成?鮑威爾必須面對的核心難題。然聯準會為避免重蹈覆轍，做出如同疫情間放任物價上漲、導致後期必須快速緊縮之誤判政策，面對當前貿易戰態度益發謹慎。

(二)政治層面上，與川普首個任期相較，目前聯準會正承受更為強大的干預力量，儘管川普政府聲稱絕不干涉利率政策，然實際行為卻間接威脅聯準會決策的獨立性。根據川普最新發布的行政令已賦予政府監督聯準會監管議程的權力，雖豁免對貨幣政策之監管，然執行方式仍存在模糊性，因而間接限制聯準會獨立行使職權的能力。此外，司法部正試圖推翻一項長期以來用於保護監管機構獨立性的法律先例，倘若成功，將大幅削弱聯準會的自主性，使其更易受到政治干擾。

(三)FOMC?部成員的立場亦正走向分歧化，18位參與貨幣政策會議的同僚間觀點出現改變，如被視為鮑威爾潛在繼任者的聯準會理事Christopher Waller近期立場更偏向鴿派，另一位經提名為金融監管副主席理事Michelle Bowman則公開反對聯準會的降息政策。此內部立場的分歧轉變，將使鮑威爾制定政策時的協調難度大增且須更為謹慎。

二、華爾街日報分析指出，不斷變化的格局不僅挑戰鮑威爾的專業實力，同時考驗其協調、管理成員立場與態度迥異的聯儲董事會的功能，媒體將鮑威爾比喻為鴨子，非鴿非鷹表面雖看似平靜，實則暗濤洶湧，正於渾濁的水下奮力前划。(資料來源：經濟部國際貿易署)

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